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　　8月27日，老百姓披露的“机构投资者交流活动会议纪要”显示，241位机构投资者涌入交流会，包括海内外知名投资者。老百姓深入阐述了本次并购华佗药房51%股权的“益处”与总体长远战略规划。

　　此前，老百姓发布公告称，拟以自有资金14.28亿元收购河北华佗药房医药连锁有限公司(下称“华佗药房”)51%的股权。

　　据介绍，华佗药房是华北地区最有影响力的药房之一，也是中国医药零售企业销售额20强之一，2020年含税销售额约17.41亿元，现拥有门店715家，分布在河北省、山西省、内蒙古自治区，在河北张家口市场占有率第一，在山西大同市场占有率第二。

　　本次，华佗药房总估值28亿元，按2020年净利润1.25亿元计算，市盈率为22.42倍，低于规模接近的新兴药房交易市盈率24.66倍、成大方圆交易市盈率28.34倍。

　　在交流会上，老百姓表示，本次收购，是老百姓“星火”控股式收购模式取得的硕果。与创始人团队携手共进的星火并购模式，让老百姓在行业整合的发展大趋势中占得先机。

　　老百姓董事长谢子龙指出，此次与华佗药房的强强联合是公司发展历程上的重要里程碑。公司创始以来一直保持平等开放、合作共赢的企业文化。控股式的星火模式保留原有的创始团队，由公司在资金、资源、管理、模式、采购等方面全面赋能，并持续得到业绩验证，获得了创始人和投资人的认同。

　　“当下的市场情况与监管环境都对线下加线上的模式更为有利。公司坚定发展数字化新零售，在人才、方法、路径、成效等方面都取得了非常好的结果。公司门店实现有质量地扩张。”谢子龙表示。

　　在交流会上，老百姓具体介绍了华佗药房的相关优势与收购益处。

　　“华佗药房创始人张维军有30年的丰富行业经验。华佗药房在经营、精细化管理等方面成绩显著，开设社区店、医院店布局清晰。”谢子龙表示，华佗药房在张家口市场属于绝对龙头外，还有丰富的省外扩张经验。“老百姓与华佗药房协同整合华北市场，有广阔的发展空间。”

　　“老百姓与华佗强强联合，共同发展。华佗本身规模非常大，能够帮公司补充在华北地区地采的优势。两个公司在供应链整合、下沉市场、新零售数字化等方面互相赋能。”老百姓总裁王黎认为。

　　老百姓称，通过内生和并表的增长，老百姓可以达到更高的增速指标。

　　“此次出资14.28亿元，资金来源将采用部分自有资金加银行贷款的方式。经测算，公司资产负债率增长1%。公司现在未用的融资授信有近60亿，经营性净现金流较好，总体资金充裕。”在交流会上，老百姓相关负责人表示，若后期定增17.4亿元项目落地，能对财务费用节约带来较大改善。“与其他上市药房相比，公司在利息支出方面，有较大的财务费用差距。老百姓营运质量并不低于同行，主要是融资结构上的差异，未来股权融资增加后，公司净利润将提升。”

　　王黎表示，老百姓的总体规划仍然是围绕人货场的精细化管理，以及数字化、新零售、新品牌六个方向。院边店、DTP、处方药，老百姓已经在同行中形成相对优势。通过专业的慢病管理，将在三四五线城市获得更好的边际效应。

（文章来源：证券日报网）

文章来源：证券日报网

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