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　　近年来，上市公司购买私募基金的热情高涨。不少私募机构人士表示，随着上市公司对私募产品的投资需求的逐渐提升和常态化，上市公司将成为私募基金的重要客户群体。

　　据记者了解，多数情况是投资机构主动联系上市公司以寻求合作，也有不少上市公司是通过三方等机构介绍，联系到一些头部私募。上市公司经过严格筛选审查后，选择私募管理人的专业能力与投资者的风险收益偏好相匹配的产品。

　　上市公司将成

　　私募重要客户群体

　　淳臻投资指出，上市公司作为机构投资者，相较于个人投资者而言更为专业，沟通成本和难度相对也较低。随着上市公司对私募产品的投资需求的逐渐提升和常态化，上市公司将成为私募基金的重要客户群体。

　　私募基金管理人如何看待上市公司资金？博普科技称，“我们更多的精力还是放在策略的打磨和产品线的布局，上市公司这类机构客户一般有较为专业的团队在打理资金，或委托金融机构根据自身实际需求来寻找策略和产品。”

　　灵均投资也表示，上市公司的资金作为一种机构类资金，可以作为公司的品牌背书，提升在客户群体间的信任感。但不论是哪一类资金，灵均投资都是一视同仁，保证投资策略的统一化。随着国内资本市场的大繁荣，以上市公司为代表的机构类资金在二级市场上的配置比例大概率会不断提升。作为管理人也会抓住这类客户的配置需求，提升自身投研能力，努力为客户提供更加精细化的服务。

　　私募机构也从中嗅到了一丝商机。保银投资表示，上市公司这种资金配置，销售很值得挖掘，因为上市公司资金比较稳定，如果私募业绩好，他们也有可能追加。

　　华南某百亿私募表示，不管是上市公司，还是非上市公司，当企业现金流充足、有大量的闲置资金时，都需要进行资产管理。随着银行理财产品净值化转型及信托资产非标转标的趋势，有能力的私募管理人可大力拓展非上市及上市公司自有资金。

　　明世伙伴基金表示，从中期看，上市公司还是有资金配置的客观需求，但整体会偏向流动性资金管理或稳定收益，所以更多是类固收或确定性回报的产品进行匹配。

　　不过，宽远资产认为，上市公司主业还是他们自身的主营业务和相关的投资及资金运作，所以上市公司投资私募基金从根本上来说应该是小范围或暂时性的投资行为，不可能大规模长期存在的，当然这仅仅是针对上市公司主体而言。对于上市公司的大股东、高管来说，通过个人行为或其他的投资平台方式投资私募基金，是完全可行的。

　　收益预期以稳健为主

　　总体保持谨慎

　　据记者了解，大部分上市公司是通过三方等机构介绍，与私募管理人取得联系。某上市公司董秘表示，公司所购买的私募产品通常是由证券公司、财富公司等第三方推荐过来，再由管理层进行决策是否购买。

　　此外，也有不少投资机构主动与上市公司建立对接。华北某上市公司人士表示，“我们公司目前有将近百亿的闲置资金有配置需求，因为我们对外理财的公告都是公开的，所以很多机构注意到这个情况后会主动与我们取得联系，包括银行、信托、券商、私募等。我们会根据自身的需求，接触一些行业龙头机构，一旦有比较契合双方需求的产品，就可以开展进一步洽谈。”

　　某科技类上市公司相关人员也指出，其实很多上市公司的自有资金体量非常庞大，各类投资机构会主动建立对接。

　　大部分上市公司在使用闲置自有资金进行现金管理时都希望能以稳健为主，且风险承受能力不太高，总体保持相对谨慎。

　　某上市公司证券部负责人告诉记者，该公司目前所投的私募产品是一只债基，属于安全性较高的理财产品，符合公司内部资金管理的要求。公司选择这样的产品是因为风险承受能力不太高，希望该产品能有稳健的收益，以提高公司自有资金使用效率。在风控方面，公司财务部门建立了投资台账，及时分析和跟踪产品的净值变动情况，如评估发现可能影响资金安全的风险因素，将及时采取措施，控制投资风险。

　　上述华东上市公司人士称，私募每周都会发净值报告，基金净值在1元以上的产品，出现一些回撤不会过度关注，净值在1元以下的产品我们会去了解下情况。总体来讲，只要不出现亏损就行，最好收益率能超过银行理财。

　　上述上市公司董秘坦言，作为投资者，肯定是希望产品的收益率越高越好，但前提是保证风险可控。“目前投的这些私募产品，业绩都还不错，基本达到预期。在与私募的合作方面，未来需要根据公司的业务规模和总体的投资策略进行相应的调整。”

　　对于私募基金产品的未来投资计划，上述华东上市公司人士表示，未来不会加大证券私募基金产品的投资，会通过现有的资金量作为底盘来投资。他解释称，公司对现金理财是有规划的，50%是配置稳健产品，希望不出现亏损；30%是配置相对有一些风险的产品，亏损在5%以内；20%是配置中风险的产品，回撤控制在10个点以内。

　　上述科技类上市公司相关人员告诉记者：“今年公司投资的理财产品到期后暂时没有新动作，因为去年受疫情影响，公司的资金链相对紧张，所以公司在现金理财这方面所规划的资金额度有所缩减，后期的投资情况还要看公司具体的资金安排。”

（文章来源：证券时报）

(原标题：上市公司将成私募重要客群)

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